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海通证券三年市值蒸发2100亿 狮子开口A股募资200亿

2018-12-08 01:55:58
海通证券三年市值蒸发2100亿 狮子开口A股募资200亿 4月26日晚间,海通证券(600837.SH,06837.HK)通过上海证券交易所官网公布了公司的非公开发行A股股票预案,拟非公开发行不超过约16.18亿股A股股票,募集资金总额不超过200亿元人民币。 在A股市场上,海通证券在2015年4月23日创下价31.66元,与今年股价点4月20日的11.07元计算,A股市值在三年内多蒸发1665.73亿元。港股市场上,海通证券在2015年4月9日创下价27.90港元,与今年股价点3月26日的10.28港元相比,H股市值蒸发600.77亿港元,按5月3日汇价计算约合487.83亿元人民币。 三年时间内,海通证券A股和H股多蒸发2153.56亿元,而公司始终不曾停下融资的脚步。除了2012在香港上市发股募资156.77亿港元外,公司还在2014年定向增发H股募资299.43亿港元,而5月3日收盘海通证券H股的流通市值也只有360.73亿港元。市值不敌两轮发行股票募集资金总额,彼时参与认购海通证券的股民与机构录得浮亏。 除了A+H两地资产市场上交替融资外,海通证券在债券融资上也未停止步伐。4月17日,海通证券发布公告称,公司获准向合格投资者非公开发行总额不超过300亿元的次级债券。2017年报显示,海通证券报告期内公开发行公司债券新增120亿,到期兑付56.5亿,余额220.9亿元。 海通证券拟A股非公开发行16亿股 募资200亿 4月26日,海通证券发布了公司非公开发行A股股票预案,拟向为符合证监会规定条件的不超过10名的特定对象,非公开发行不超过16.18亿股的A股股票,募集资金总额不超过200亿元。 在扣除发行费用后,所募集资金海通证券准备全部用于增加公司资本金,补充营运资金,优化资产负债结构,完善公司金融服务产业链,服务实体经济。 具体项目包括发展资本中介业务,拟投入金额不超过100亿元。第二大项目为扩大FICC投资规模,增厚公司流动性,拟投入不超过40亿元。增资境内外子公司的投入金额同样不超过40亿元。此外,信息系统建设和其他营运资金则分别投入不超过10亿元。 海通证券目前尚未确定发行对象和发行价格,由于海通证券的股权结构较为分散,本次发行前后均无控股股东和实际控制人,因此这次发行不会导致公司控制权发生变化。 目前中国证券金融股份有限公司(证金公司)持有5.64亿股,持股比例4.9%,位列十大股东名单的第二位。位列的香港中央结算有限公司,是因港股投资者都登记在其名下,因此持股比例不足5%的证金公司已经是大股东。 海通证券在公告中表示,本次非公开发行顺利完成后,公司资产负债率将下降,从而优化公司的资本结构,有效降低财务风险。另外,可以提高公司净资本规模,筹资活动产生的现金流入量大幅度提高,经营活动产生的现金流量净额也将有一定程度的增加。 公告显示,截至2017年12月31日,海通证券合并报表资产负债率为75.74%。按本次募集资金200亿元计算,本次发行完成后,公司合并报表资产负债率预计为73.01%(不考虑其他资产、负债变化)。 海通证券靠天吃饭业绩波动明显 2016净利腰斩 3月27日,海通证券披露了2017年报,公司营业收入282.22亿元,在A股上市券商中位列第二,同比微增0.75%;归属于母公司净利润86.18亿元,同比增长7.15%。报告期内,公开发行公司债券新增120亿,到期兑付56.5亿,余额220.9亿元。 从细分业务上来看,受到市场竞争和资本市场走势影响,海通证券的经纪业务、投行业务、自营业务都继续萎缩,去年经纪业务收入66.98亿元,同比下降21.34%,投行业务营收为20.50亿元,同比下降5.60%,自营业务营收65.71亿元,同比下降21.07%。 报告期内,公司利润大幅增加主要是依靠直投业务,营收为24.16亿元,同比增加138.38%,占公司利润总额的比例为 16.90%。主要是投资收益相比去年大幅增加,2017年海通证券共退出投资项目16个,其中完全退出投资项目8个,但未来能否维持直投项目的高额回报尚存疑问。 而就在一个月之后,海通证券一季报显示,公司在2018年1-3月实现营业收入57.05亿元,同比下降11.45%;证券行业平均营业收入增长率为4.40%;归属于上市公司股东的净利润17.32亿元,同比下降22.68%,证券行业平均净利润增长率为-0.93%。 17-12-31 16-12-31 15-12-31 14-12-31 13-12-31 营业总收入(元) 282亿 280亿 381亿 180亿 105亿 归属净利润(元) 86.2亿 80.4亿 158亿 77.1亿 40.4亿 营业总收入同比增(%) 0.75 -26.45 111.84 71.96 14.38 归属净利润同比增(%) 7.15 -49.22 105.42 91.09 32.84 事实上,海通证券的业绩受市场波动影响明显。2015年由于资本市场表现较好,上证综指、深证综指年末收盘分别比 2014 年末上涨 9.41%、63.15%,海通证券的业绩也水涨船高。海通证券2015年实现营业收入380.86亿元,同比增长111.84%,归属于母公司所有者的净利润158.38亿元,同比增长105.42%。 2016年资本市场整体较为艰难,沪深 300 指数下跌 11.3%,中小板指数下跌 22.9%,创业板指数下跌 27.7%,而海通证券同期的营业收入为280.12 亿元,比2015年下降了26.45%,归属于母公司净利润 80.43 亿元,比2015年下降49.22%。 港股市值不敌两轮发行股票募资 股民和机构浮亏 海通证券早在2012年4月27日就登陆了港股市场,上市时海通证券的发行价为10.6港元,总计发行13.52亿股H股,加上之后的行使超额配售权额外发行1.27亿H股,总计H股上市募资156.77亿港元。 而两年之后,海通证券又进行了定向增发。2014年12月21日,海通证券向7名特定承配人发行19.17亿股新H股,认购价为每股15.62港元,募资额达到了299.43亿港元。 这一H股增发价格,比海通证券A股在2014年12月19日的收盘价22.51元,折让了约44.29%。 当时定增募集的资金,海通证券主要用于融资融券业务、约定购回、股票质押式回购业务、结构化产品销售交易业务、直投业务的拓展以及补充流动资金。 认购这批增发H股的机构包括Dawn State Limited,认购5.69亿股,鼎胜资产管理有限公司认购数量为4.96亿股,Vogel Holding Group Limited认购数量为2.48亿股,睿丰资产管理(香港)有限公司认购数量为2.23亿股,Amtd Special HoldingsLimited认购数量为1.49亿股,Marshall Wace Asia Limited认购数量为1.31亿股,新华资产管理(香港)有限公司认购数量为9923万股。 不过对比现在海通证券H股价格,上述承接增发股份的机构或买在了“高点”。 截至5月3日收盘,海通证券H股报10.58港元,跌幅1.67%,市值为360.73亿港元,尚不及两次港股募资金额,对机构和中小投资者来说收益率惨淡。 数据显示,海通证券目前总股本规模为115.02亿股,其中,流通A股规模80.92亿股,占比70.36%。 (责任编辑:畅帅帅) 免责声明:中国网财经转载此文目的在于传递更多信息,不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 邮箱:finance@china.org.cn 地址:北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼A座2层 北京国新汇金股份有限公司 NVH200扫描枪厂家
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