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2011年基金能否打个翻身仗

2018-11-09 18:37:17

  2011年基金能否打个翻身仗

  2010年的A股,上演了投资者不愿看到的糟糕一幕。据Wind数据,在2010年全球股市涨幅榜单上,A股名列倒数第三。截至2010年12月30日,上证指数年内大跌15.79%,仅次于受欧洲债务危机拖累的希腊雅典ASE综合指数和西班牙IBEX35指数,后两者分别下跌34.97%和16.4%。

  而作为市场中的一支机构力量,基金这一年完全白忙活。其资产总规模2009年末为2.65万亿元,扣除新发基金后,到2010年底仅2.47万亿元。此外,天相公布的统计数据显示,去年四季度基金总份额由21012.87亿份缩水至20350.75亿份,净赎回达到662.13亿份。仅货币市场基金出现放量增长,其余全部出现赎回。

  惨淡的规模缩水背后

  2010年是跌宕起伏的一年,无论对散户还是机构投资者都是新款职业装定制
一种历练。市场的大幅震荡使基金业绩分化严重,基民的投资热情并未随着新基金的密集发行而增长。

  据中国银河证券基金研究中心统计,截至2010年12月31日,与2009年底的基金数量相比,增加了159只基金,但基金管理规模却下降了6.46%。

  从基金公司掌管的基金规模终排名来看,前5大基金公司分别为华夏、嘉实、易方达、南方、博时,与2009年变化不大。规模攀升快的为摩根士丹利华鑫基金,资产管理规模增长率达到281.59%,行业资产管理规模涨幅;份额涨幅达318.58%,涨幅也为;同时,该公司规模排名上升15位,位列行业第二。

  从单只基金来看,小于10亿元的小规模基金占比有所提高,从2009年末的17.65%上升到20.59%。20亿-100亿元的中等规模基金占比减小,100亿以上规模较大的基金占比略有提升。债券型基金中,除了小于10亿的小规模基金和大于50亿的规模较大的基金占比有所提升外,其余规模占比均小幅下降。

  注意到,规模缩水背后还存在着基金业绩的空前分化。其中,中小盘基金、尤其是一批次新的中小盘基金亮眼的表现成为2010年一道亮丽风景线,标准股票型基金前10名中有4只为中小盘基金。对此,华泰柏瑞指数投资部总监、上证中小盘ETF基金经理张娅认为,在新产业周期的早中期,随着新经济(310358)产业从无到有地不断成长,部分的中小企业有望逐步成长为大企业,中小盘确实可能更具吸引力。

  此外,主题基金也表现合川定制服装
突出。基金投资主题契合市场的景顺内需增长双雄等基金净值增长率超前。德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,景顺内需双雄的投资风格概括起来是坚持基本面投资优选个股,随市场而舞。对此,纽银基金闫旭认为,2011年依旧是充满不确定因素的一年,单一的投资策略往往会陷入被动。另一方面也要密切关注风格变换,在仓位调整上需要比以往更加灵活。

  债基称冠2010年

  据天相数据公布的统计显示,截至2010年12月31日,在成立期满一年的614只基金中,债券基金以7.63%的全年平均业绩,称冠2010年的各基金品种。在126只债券基金中,有24只全年业绩超过10%。债券基金成为震荡行情下实至名归的赢家。其中,富国天丰更以16.27%的全年净值增长率,成为债基。

  此外,偏债型债基2010年平均收益亦达6.63%,其中,长盛积极配置债券(080003)基金延续一年来的强势,以15.54%的业绩拔得该类别产品的头筹,富国优化增强债券则以14.65%偏债型债基稳坐第二把交椅。而在股基大战中获胜的华商基金在债券基金排名中同样夺人眼球。据银河数据,华商收益增强债券基金位列一级债基的第5名和第6名,收益率达到13.04%。

  业内人士预计,2011年债券基金将依旧保持稳定且较高的收益,成为投资的重要配置品种。申万巴黎稳益宝基金经理古平强调,债券基金赌性不及股票型基金,但是又高于货币市场基金,跑赢通胀将是为投资者获取稳健收益的首要任务。

  然而,预计2011年还将有几次加息,这不免引起投资者的担忧。古平认为,研究数据表明,2007年央行曾进行了多次加息,但二级债收益仍保证了13.16%的涨幅,不难看出债基具备的市场生存能力。

  ODII业绩咸鱼翻身

  受益于2010年全球股市回暖,前几年表现不佳的QDII,在去年迎来了业绩大翻身。

  银河基金统计数据显示,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII在2010年平均回报率为3.04%;所有2010年以前成立的363只偏股型基金同期的平均收益仅为2.03%。9只QDII中,海富通中国海外(519601)基金在过去6个月中的总回报率达15.91%,自2008年6月27日设立以来的总回报率达79.51%,在同类基金中排名靠前。

  此外,次新QD表现也是可圈可点,截至1月10日,成立于2010年5月的长盛环球景气行业基金净值增长率为9.1%,在新成立的QDII基金中处于前列。不光业绩上高奏凯歌,该基金还刷新了QDII快分红记录:成立仅7个月就派发红包,为投资者每10份派发0.5元。

  不可忽视的是,2011年首周,海外新兴市场的走好成为QD的福音。对于2011年新兴市场的表现,上投摩根全球新兴市场基金经理王邦祺预测,随着新兴市场的力量越来越壮大,2011年的新兴市场股市也会亮点定做时尚衬衫
多多。

  在资金面上,王邦祺称,由于部分新兴市场前两年涨幅较大,不排除2011年一、二季度资金会因为回调而出现暂时净流出的情况,但是全年受惠于新兴市场长期发展的趋势,新兴市场依然是国际资金净流入的投资区域市场。

  具体到单个市场,王邦祺表示,中国GDP双位数增长的时代可能一去不复返,未来十年放缓可能是个趋势。而印度经济可能因为基础建设的加速,经济成长速度可能逐渐追上或超越中国市场。

  2011基金认定新兴給力

  在各界热议十二五规划元年,看好新兴产业投资机会之时,新兴产业投资也成为基金行业的热点。

  2011年开年,国内首只新兴产业指数基金就火线获批。中证新兴产业指数是国内反映新兴产业类股票整体表现的指数。东吴中证新兴产业指数基金经理王少成认为,根据国家对战略性新兴产业的规划,到2015年,战略性新兴产业增加值占GDP的比重将达到8%左右;到2020年,战略性新兴产业增加值占GDP达到15%;而目前这一数字仅有2%左右。符合十二五规划的战略新兴产业,很有希望成为2011年A股市场上升潜力的板块。

  尽管新兴产业惹人注目,但年初的市场走势却并不理想,从盘面上看,权重板块再成市场行情的核心,去年领涨的医药板块却走出连续下跌的行情。对此,

  易方达医疗保健行业基金经理李文健认为,2011年元旦前后,医药板块出现短期盘整,在行业长期稳定增长的前景下为新一年投资者布局医药行业提供了良好机会。

  他认为,作为十二五计划和新兴产业规划重点支持行业,医药行业持续良好的增长性已受到市场广泛关注。从过去长期表现来看,医药行业表现出长期稳定增长的特征,是基于医药消费升级的驱动。

  此外需要注意的是,尽管新兴产业发展空间巨大,但在发展初期上市公司难免参差不齐。尤其是其中的中小盘股高收益的同时也意味着高风险的存在。

  信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠也分析指出,中国经济还处于成长期和转型期,相对于大盘的高估值,中小盘股估值将在未来很长一段时期维持在较高水平,是一个大概桑拿SPA工作服
率事件。

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